上海期铝11月4日小幅低开，盘中震荡整理，收盘有所走低，盘中交投较为温和，持仓有所减少。期铝主力901合约以14,030元/吨开盘，收至13,880元/吨，下跌250元/吨；现货811合约收于13,740元/吨，下跌205元/吨。
　　巴克莱银行指出，过去几日来铝厂减产反映强烈，但考虑到市场面对的需求下降程度，市场人士认为一些市场如镍、铝和锌，仍需要更多的减产。中国迹象表明金属需求快速放缓，制造商报告中订单出现了两位数的下滑。经济数据反映出中国PMI指数创历史最大跌幅，并且新增订单部分尤其疲弱，欧洲PMI下降到记录低点，反映出疲弱以及区域性的现货金属升水下降以及未证实报道中表示制造业活跃性几乎减速到停止的状态。最终消费市场需求也疲弱，尤其是占据金属消费中较大份额建筑和交通行业，由于消费者不愿在价格剧烈波动时购买。市场人士认为欧洲市场在触底之前还会更加恶化。
　　消息面上，欧洲市场铝升水继续跌势，现货和三月期货完税升水均跌至35-55美元/吨，前期现货升水为55-70美元/吨，三月期货升水为60-75美元/吨，未完税货源升水仍在30-40，美元/吨，均为鹿特丹仓库价，以LME现货价为基价。打量货源升水的价格卖给交易商。2009年供货合同 尚未开始，买家面临以固定升水签订全年供货协议和以低价在现货市场采购两种选择，部分买家可能再等等看。
　　铝消费疲软继续加剧，因此供大于求的局面将继续延续；同时，价格开始在产业链中想原材料传导。当价格在铝产业链传导顺畅时，铝再次的下跌将会很快到来。
　　尽管前期不少的减产消息，但在供应充足情况下，反弹力度受到抑制，显示无力推升的局面。在全球经济衰退已成定局的情况下，汽车建筑行业尤其疲弱，在庞大的库存下，买家没有采购兴趣。因此，沪铝仍将维持弱势振荡格局。
　　国内现货方面，广东有色13770-13890元，长江报价13840-13880元，上海报价13810-13850元，下跌150元左右。